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Médias Móveis (MM) –
permitem alisar a série de cotações expondo a sua tendência.
O mais difícil é escolher o
período da MM. Médias móveis curtas dão sinais mais cedo mas geram muitos
sinais falsos; MM longas dão sinais mais seguros mas com maior atraso.
Convém seguir uma MM curta (p.ex. 20 dias) e uma MM longa (p.ex. 200
dias), sendo que a mais usada pelos analistas é, provavelmente, a de 200
dias.
O sentido da linha de MM
(ascendente ou descendente) dá-nos directamente a tendência, mas também há
quem use como sinal o cruzamento da linha de cotações com a linha de MM
(comprando quando cruza de baixo para cima e vendendo quando cruza de cima
para baixo).
Além disso a MM pode ser
vista como linha de suporte e resistência, e ainda como pólo de atracção
em modelos de reversão à média.
Os sistemas de MM funcionam bem em mercados com tendências bem definidas e
mal em mercados que estejam em lateralização. Muitas vezes usam-se MM em
conjunto com indicadores de momentum.
Indicadores de momentum.
Pretendem medir a aceleração/desaceleração dos preços com o objectivo de
(1) detectarem situações de overbought (O/B) ou oversold (O/S), (2)
detectarem divergências entre o momento actual e a tendência e (3)
preverem alterações de tendência.
O indicador de momentum mais simples de construir é o ROC (rate of change)
e o mais usado é o RSI (relative strenght index), onde a interpretação
clássica é que se o RSI estiver acima de 70 é considerado overbought e
abaixo de 30 oversold.
Também nestes casos é difícil escolher um período óptimo. Normalmente
consideram-se RSIs de 5 ou 20 dias (1 semana e 1 mês, respectivamente).
Estes indicadores (usados na sua forma mais simples de O/B = venda; O/S =
compra) funcionam bem em mercados que estejam em lateralização e mal em
mercados em tendência.
Suportes e Resistências
São níveis de preço onde se espera que haja compradores/vendedores
suficientes para fazer parar um movimento de subida/descida.
Razões: porque é um número psicológico (p.ex. 20,00), porque houve muito
volume anteriormente transaccionado nesse preço (e as pessoas tipicamente
ficam presas ao preço a que compraram/venderam), ou simplesmente porque
algum indicador técnico muito usado aponta nesse sentido.
Mercado em tendência: comprar quando fura uma resistência e vender quando
fura um suporte.
Mercado em lateralização: comprar antes do suporte e vender antes da
resistência.
Suportes e resistências são intermutáveis: um suporte depois de furado
transforma-se em resistência e vice-versa.
Linha de Tendência
São obtidos de forma gráfica. Encontramos uma tendência ascendente se
unirmos os pontos mais baixos do gráfico com uma linha nesse sentido e uma
tendência descendente se o conseguirmos através da união com uma linha dos
pontos do topo.
Relative Strength Index (RSI)
Indicador desenvolvido por Wilder e é normalmente utilizado para
identificar topos e fundos em cotações de acções, pela focalização em
determinados níveis-chave definidos no gráfico do próprio indicador
(normalmente, 30 e 70), cuja escala varia entre 0 e 100. O indicador é
ainda utilizado para detectar movimentos que poderão ainda não ser
totalmente aparentes no gráfico das cotações; “Failure swings” acima de 70
e abaixo de 30 que poderão avisar de possíveis inversões de tendência;
níveis de suporte e resistência e divergências entre o RSI e o gráfico de
cotações, normalmente utilizadas como indicador de inversão de tendência.
Teoria das Ondas de Elliot
Publicada em 1939 por Ralph Elliot. Consiste numa teoria de
reconhecimento de padrões. Defende que o mercado accionista segue um
padrão de cinco ondas de subida e três ondas de descida, por forma a
completar um ciclo inteiro. Muitos analistas técnicos acreditam
inclusivé que este padrão pode ser aplicado a prazos muito curtos, até
um dia. No entanto, as ondas de Elliot são normalmente utilizadas para
medir e avaliar a evolução do padrão das cotações no médio e longo
prazo.
Stochastic
Oscillator
O Oscilador Estocástico compara a última cotação de uma acção com o seu
intervalo de variação mais recente. O indicador resulta da constatação
de que em acções com tendência de subida (ou de descida), estas tendem a
fechar perto do seu preço máximo (ou mínimo) do dia. É constituído por
duas linhas, %K e %D. A primeira representa o próprio indicador e a
segunda representa uma média móvel sobre a primeira.
Procura antecipar inversões de tendência pela detecção dos dias, em
situações de tendências de subida (ou descida), em que as cotações
fecham perto dos seus mínimos (ou máximos). Um valor baixo (alto) para
este indicador mostra que uma acção se encontra a transaccionar perto
dos seus mínimos (ou máximos) nos últimos dias.
Estão definidas zonas de sobrecomprado ou 'overbought' acima dos 80 e
sobrevendido ou oversold' abaixo dos 20.
CCI
- Commodity Channel Index
O CCI é calculado pela diferença entre o preço médio de um título e a
média dos preços médios ao longo do período considerado. Esta diferença
é depois comparada com as diferenças médias no período considerado (o
que representa, de alguma maneira, a volatilidade). O resultado obtido é
então multiplicado por uma constante que surge para ajustar o CCI de
maneira a que possa encaixar num intervalo de trading normal entre +100
e -100.
MACD
- Moving Average Convergence/Divergence
O indicador MACD é um indicador de momentum seguidor de tendências que
mostra a relação entre duas médias móveis de preços. É bastante útil em
mercados/títulos com movimentos largos em ambos os sentidos. Existem
três formas populares de utilizar o MACD: cruzamentos, sobrecomprado/sobrevendido
e divergências.
On
Balance Volume - OBV
O indicador On Balance Volume (OBV) é um indicador de 'momentum'
desenvolvido por Joe Granville que relaciona volumes com variações de
preços. O indicador representa um somatório de volumes que mostra se o
volume está a entrar ou a sair de um determinado título. Quando o título
fecha a subir em relação ao dia anterior, todo o volume desse dia é
considerado volume de subida (up-volume). Quando o título fecha a descer
em relação ao dia anterior, todo o volume desse dia é considerado volume
de descida (down-volume).
Bandas de Bollinger (Bollinger Bands)
As Bandas de Bollinger são em tudo similares aos 'Envelopes' de médias
móveis. A principal diferença entre os dois sistemas é que os Envelopes
são desenhados com base numa percentagem fixa, acima e abaixo da média
móvel definida, enquanto que as Bandas de Bollinger são desenhadas com
base em níveis de desvios-padrões acima ou abaixo da média móvel
definida. Como o desvio-padrão é uma medida de volatilidade, as bandas
são auto-ajustáveis, alargando em períodos de maior volatilidade e
contraindo em períodos mais calmos.
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